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NVIDIA市场的4个价值背后不仅是现代技术的革命，而且是商业模式的革命。 5月-Set | Yang Zhichao，Robin Li和Kai-Fu Lee都表达了类似的含义：AI大于移动互联网。其中，Kai-Fu Lee的原始话语是：“ AI 2.0时期的到来，首先，这是一个基于平台的大机会，它将比移动互联网大十倍。”当然，现在谁说这句话都没关系。这是许多人认识的流行观点。但是，这种流行观点的实现仍然很长一段路。苹果，Google和Meta主要参与移动互联网，仍然是世界上最有利可图的公司。在AI方面，为了抛开Microsoft Azure的云服务收入贫困的sabask，nvidia仍然一个人赚很多钱。从2025年的角度来看，AI尚未超过移动互联网，而是NVIDIA即将在AI中生存：7月9日，NVIDIA的市场价值超过4万亿美元，这成为历史上第一家拥有4万亿美元市场价值的公司。该市场的价值超出了2025年AI市场全球规模的某些机构的预测。NVIDIA的盈利能力不仅仅是全球LLM收入的总和（大型语言） - 此结论不需要数据，因为顶级LLMS都是所有亏损的钱。 NVIDIA业务界限早已超过AI。从长远来看，在年度股东大会上，由自动驾驶代表的一侧的计算平台和机器人成为嘴巴的另一个对手黄伦森。市场非常购买，这也产生了NVIDIAN市场价值目前超过4万亿美元的直接原因之一。 Huang Renxun的故事还提醒人们Nvidia不仅是AI公司，而且是基于硅的油，而且油不仅是车辆的燃料，而且是Al因此，整个工业世界的血液。正如石油行业市场规模大于车辆一样，NVIDIA的想象空间可能会超过AI本身。 01 Huang Renxun的话可以用Huang Renxun的单词来监控Huang Renxun的单词带来的4万亿人民币的增长。 6月25日，在NVIDIA股东年会上，Huang Renxun回答了股东的问题：“我们公司有很多增长机会，AI和机器人最大。” Huang Renxun提到的机器人是包括人类机器人，人类机器人，自动驾驶和工厂机器人在内的通用机器人。他认为，这些市场代表着增长机会。一旦单词结束，Nvidia在同一天关闭4.3％。以第二天的股票价格上涨，市场价值的价值值得第二天的价格。 NVIDIA达到3.77万亿美元，超过了Microsoft，后者重新捕获了世界上第一个市场价值，并为NVIDIA市场价值奠定了基础。g 4月9日。一个单词“仅机器人”，用一个单词翻译成三个汉字，这导致了nvidia huang renxun的单词的nvidia价值是1000亿美元的真实单词。但是，黄伦Xun并不是真正的热门话题的概念。它的后面是一个“转化为AI”的想象空间：NVIDIA计算平台。侧词“命运”上的计算平台与“云计算”相关联，这是指更接近处理数据源的计算强度的放置。与LLM相比，适用于计算计算平台的方案似乎是“方面”：自动驾驶，无人机，机器人，工业设备等。这是一组完整的软件和硬件平台，重点关注人形机器人领域，主要指杰森平台。 Jetson是Nvidia在手机芯片领域失败的产物。 2014年，NVIDIA选择放弃手机芯片。 2015年，NVIDIA推出了Drive PlatforM用于自动驾驶汽车，并且Alsonvidia还设有用于工厂和智能城市的EGX平台。这些用于不同方案的平台结合在一起，形成了NVIDIA计算平台的周长。十年后，这个生态系统袭击了黄伦Xun对讲述机器人故事的信心。希望整个计算平台的Ecosy系统在最新的财务报告中，NVIDIA的汽车和机器人技术业务已获得5.6亿美元的收入，增长率超过70％。像AI字段一样，NVIDIA计算平台不仅是GPU，而且是由硬件，工具链和套件组成的完整生态系统，并共享基本的CUDA生态系统。移动用户的成本很高，锁定的影响非常强大。即使在某些方面，在侧面计算领域的NVIDIA也比LLM场更难进行。在出色的模型培训和理解领域，尽管Nvidia很强，但它可以直到找到AMD，Google和Broadcom等竞争对手，但在机器人技术领域。但是，随着十年的生态积累，几乎没有其他平台无法提供全范围的软件和硬件解决方案，例如Jetson。 Yushu，Ubtech，Tesla（Optimus），图AI，所有熟悉的人形机器人制造商都是Nvidia客户。此外，提到的Huang Renxun机器人包括自动驾驶。在这个领域，小米，理想，Nio，Zeikr，Mercedes-Benz和Volvo都是Nvidia Drive平台的客户。 NVIDIA本身就早就开始了，并发挥了很大的作用，而这里的比赛低于AI领域。与价值数千美元的H和B超级计算机系列相比，Jetson模块版本范围的最低单位价格为99美元，用户愿意移动的意愿较低。同时，机器人领域的玩家数量相当，是Google，Amazon和Micro。柔软的也很小，并且没有自行开发的功能。实际上，芯片市场始终具有违反直觉的规则：单位的价格越低，计算强度越高，护城河越深，收入利润率就越高。例如，中型科目路由器，智能电视和其他芯片设备的利润率比智能手机芯片高。尽管Broadcom进行的各种沟通芯片没有CPU和GPU，但毛利率通常高于高通公司，护城河非常深。即使是诸如电力管理芯片，USB接口芯片和转换SOC等讨价还价的人，也经常获得40％以上的高毛利率。 Infineon和Reissang公司像德州仪器（Texas Instruments）这样的公司基于相对便宜的筹码获得了巨大的收入幅度。从他们的经验来看，NVIDIA在机器人技术领域的收入幅度也可能很高。该机器人不仅是黄伦森（Huang Renxun）画的蛋糕，而且还是一个非常好的生意。 Nvidia在机器人领域的想象空间也提醒人们Le Nvidia的本质不是游戏公司，AI公司或自动驾驶公司。这是一家一般计算能力公司。从比特币采矿到生成AI的兴起，再到明智的驾驶和机器人的受欢迎程度，十多年来的历史已经证明，GPU计算能力是一种非常需要的通用资源。补充说，它不仅限于特定市场，也不仅限于潜在的拒绝短期LLM培训需求。只要人们对计算强度的需求不断增长，对NVIDIA的需求继续增长。 02除了AI之外，这是商业模式中的一场革命。在2018年，苹果成为美国股票市场价值超过1万亿美元的第一家上市公司，它也是第二家超过1万亿美元的世界公司 - 第一个是Petrochina。在增加移动互联网之前，很难想象公司的市场价值可能超过一万亿美元。 2000年，微软市场价值为500至6000亿美元 - 这是一个大泡沫的结果。 GE的其他巨头，包括埃克森美孚，沃尔玛，可口可乐，宝洁，宝洁，无法打破这个数字。从1999年到2016年，美国GDP几乎是两倍。该公司在美国股市中最高的公司已经易手多次，但其市场价值的范围在500-600亿美元之间。从那时起，公司的上限可以达到6000亿。这不是偶然的数字，而是在许多法律的综合力下诞生的边界。不管有多少超市打开沃尔玛或出售可口可乐，总会有一个物理上限。该上限的计算量是最大市场价值为500-6000亿美元。但是移动互联网已经打破了这个边界，现代技术导致了接近零的边际复制的影响，允许在互联网产品中几乎可以扩展。在同一蒂姆E，与Internet桌面相比，移动Internet具有更直接的货币化模型。 2017年，苹果市场的总成本为8600亿美元，与当时微软的巨大泡沫不同，苹果的PE不到20倍。这是由实际收入支持的市场价值。同年，Google的市场价值也达到了7200亿美元，微软的市场价值也达到了600亿美元的云计算。一年后，苹果在2020年成功超过了1万亿美元，超过了2万亿美元的市场价值。目前，美国股市已经拥有四家公司的市值为10万亿美元。同样在这个时候，对苹果和整个美国股票市场的担忧无处不在。苹果在2022年急剧崩溃，但在2023年，苹果市场价值成功超过了3万亿美元，而万亿美元的公司现在在美国股市中很普遍。两年后，NVIDIAN市场价值成功7月9日，莱利超过4万亿美元。从6000亿到1万亿，美国股市进行了20多年。但是从9年的股票结束到1万亿美元到4万亿。在4万亿市场的4个价值背后，不仅是现代技术的革命，而且是商业模式的革命：在1990年代初，美国股票市场市场价值最高的公司是埃克森美孚，沃尔玛和通用电气。图：从当今的角度来看，1992年美国股票市场的十大价值，这些公司的业务很难被视为一流的。例如，通用电气业务涵盖了航空，医学，能源和家用电器。它是历史上最大的巨型行业，但其收入的一半来自金融业务。这足以说明GE制造业务的主要业务有多低。虽然与通用电气赚了很多钱的杜恩·杨（Duan Yongping）承认GE商业模式不好。但是在1990年代，它是拥有最佳商业模式的巨头公司之一。至于移动互联网增加后的公司，这些公司的业务模型还不够。巴菲特（Buffett）一生研究商业模式，一直被认为是可口可乐的最爱。在过去80年的投资职业中，这几乎是他能找到的业务的模式。但是当苹果罗斯（Apple Rose）时，巴菲特（Buffett）选择下注他的大部分净价值，苹果成为他一生中最有利可图的投资。 - 人们可以克服现代技术本身的力量，并低估了该技术带来的商业模型变化的力量。在加入苹果之前，没有任何巨大的消费商品可以达到长期稳定的毛利率近50％，净利润率超过25％。传统的巨型行业无法促进Google的60％毛利率和强大的护城河生态入口。在他们的1块离子，2万亿和3万亿个神话是关于如何赚钱的重大革命。今天，这种变化在NVIDIA再次发生了。它不仅带来了AI技术，还带来了新的业务模型。 Cuda使Nvidia成为垄断计算机语言的第一家巨头公司。硬件销售为其软件生态系统提供了很高的货币化效率。人们对智力的想象力的无限空间创造了一个几乎看不见的计算强度的请求。与GE相比，30年前的市场价值最高，NVIDIA今天赚钱的方式就像是“作弊”。与苹果相比，其收入利润率也超过了其前辈。有了这个新的商业模式，NVIDIA的终结可能超过4万亿美元的市场价值。同样，NVIDIA可能不是人类商业模式的终结。技术不可避免地会创建更多的业务模型，以继续破坏企业市场价值的上限。标题图像资源|AI映射然后返回Sohu以查看更多
