Yao Yang的独家访谈：建议建立Zhongshu房屋并首先接

资料来源：上海金融与经济学大学去年的贵族财政学院为750,000个单位，今年估计有超过100万个单位可用。尽管取消抵押品赎回权的价格是市场价格的一半，但实际交易并不高。大量房屋落入了银行手中，降低了整个市场的价格。文章| “财务”记者Wang Jingyi编辑|王杨（Wang Yanchun）是中国知名的经济学家之一，杨杨（Yao Yang）提出了许多敏锐的经济观点，但他最近的评论与北京和上海城市之间的比较进行了比较。今年7月，杨阳离开了北京，他在那里住了40多年，并来到上海担任上海金融与经济学大学贵族高级金融学院的院长。在他看来，北京太大且令人印象深刻，北方不如南方人在精神上理性和理性的好e“男性风格”。去上海或南方总是想要杨阳，他称之为一代人的“南方崇拜”。上海的标签是暴风雨的时期。在刚刚过去的飓风中，杨杨采访了“财务”，谈论了他即将到来的学术研究计划，以及他对诸如反言语和促进消费等经济问题的看法。在他的学术哲学家中，大学不仅应该阅读已发表的文章，而且还应该关注实际问题。他最关注的真正问题是在撤离2017年后重建资本市场的同时，在加强财务管理的同时，如何加强金融管理。风险资本是市场应该做什么，政府不应完成。 “当经济增长时，没有人说内部体积。”杨杨认为，反内部量不能仅仅依靠行政方式，核心仍然会提高需求。如何提高需求？防止芝麻杨阳因消失而因消失而产生的种子，而不是以国家补贴的形式补贴个人消费，而是最好投资房地产和政府支出。两个人的需求占国内需求总需求的近50％，这将使结果一半是两次。谈论上海：一代“南方崇拜”“金融”：最近发布了一段视频，讲述了您为什么开始漂流上海以及北京和上海之间的文化差异。该视频有许多回答，许多共鸣和一些争议。你怎么认为？扩展全文 杨杨：我和我的妻子一直想住在南方。 我在西安长大，当时住在西部郊区，是西安电力公司之一。这是在前五年计划中建造的工厂。工作人员起源于全国，有许多南方，许多工厂直接从沙nghai。 西安（Xi'an）在西安（Xi'an）呆了很长时间，但是我们与西安（Xi'an）没有太多接触，我们认为西安（Xi'an）不是我们的小镇。因为当时，大型国家工厂是一个小社会，包括所有内在，老年，疾病和死亡。例如，我孩子的婴儿婴儿分娩医生是送给我的医生，而且已经有几十年了。 在工厂地区，似乎每个人都有一个想法：向南走。当我们参加大学入学考试时，很少有人选择北京的大学。许多人向南走。例如，我丈夫参加大学入学考试时的得分可以去Tsinghua和Peking University，但他选择去郑安格大学。后来，西安电力公司的总部进行了维修并搬到上海。 您可能会认为这是一种“南方崇拜”，至少是我们的小气候。每个人都认为南方有点发展，有点先进。我们告诉我丈夫时再次向南，当他退休时，我们将结束。 “金融”：南方是一个拥有广阔领域的概念。您为什么在深圳，广州，杭州和上海等主要城市中选择Theshanghai？ 杨杨：有一些机会。去年10月，我在一次会议上遇到了一位上山领导人。他问我今天在哪里。我回答说，我经常陪伴丈夫去杭州。他说，因为我在想南方，所以你也可以去上海。 Dishuihu Advanced Finance Institute仅建立了新的院长。 我回来与丈夫交谈后，我们都觉得这很好，很快决定去上海。 “财务”：加入Dishui Lake Advanced Finance School的院长。您以前在北京大学时的研究重点有何不同？ 杨杨：顺便说一句，过去，我的一部分研究参与了经济和政治经济交叉路口。我的专业知识是研究局部的行为政府官员和中国的财政受到政府控制的进一步影响。政治经济和财务将共同发展新事物。 两天前，“科学管理”管理杂志领先的杂志接受了一篇文章，该杂志分析了政府收购对公司运营的影响。我的一名医生学生收集了大量的政府收购数据。我们的研究发现，政府从2017年到2018年的释放不仅减少了自己的支出，而且还影响了已收购政府收购的企业的运营。在2018年至2019年的A股市场中，一些依靠政府收购的私人企业受到影响，其现金流将不会转移，公司只能崩溃或获得。 通常，政府支出会影响突袭的学者的纳米酮，也就是说，如果政府花更多的钱，私人企业的支出将减少。但是，我们还应该看到另一边，也就是说，如果政府花费更多，它将推动流动企业的发展，即挤压的影响。我们的文章不仅关注政府支出的影响，而且急剧下降对政府支出的影响，这导致现金流量下降，融资和相关业务的运营绩效，尤其是私营企业。去杠杆化政策是由于链条交付而导致的意外后果，这加剧了信用源分配的扭曲，因此我们称其为“反向拥挤效应”。 我还对医生的研究进行了另一种兴趣，即Isubway Station对私人企业融资的影响。如果在某个地方建造地铁站，则在1.5公里半径内的土地和价格价格将增加，因此相关公司的融资将更加容易。 在中国，地方政府的作用非常重要，也是一个放大器。当经济时期由于乌鸦的影响，Y扩大了，它将促使整个行业扩大。当去杠杆化结束后，地方政府的支出将落后，整个经济将超过常规水平。我们的研究期望揭示宏观现象的显微镜基础。 谈论大学：您不能只阅读文章，应该注意实际问题 “财务”：《 Dishui Lake Advanced Finance College系统》是独一无二的，在此之前，上海财政与经济学大学和Lingang Group的Linguang L Management Commandionugar共同建立了。您如何了解Duraojin的任务？ Yao Yang：Digaojin是一项由上山和Lingang政府组织的项目。我们已经承担了交付lingang的责任以及总书记所要求的中国经济经济经济的工作。 我认为Digaojin的定位是基于Lingang，具有广泛的思想，世界的前景，甚至是“ VertiCally”并根据Lingang的土地，考虑了国家金融开业的主要事件。 例如，我们最近正在研究Stablecoins。中国香港以香港为基础所有者发行了稳定的股币。是否应该将中国的稳定币作为基础所有者发行？如果Lingang想建立Ekonomy -Offshore，我们可以将Lingang用作基础并在岸上签发Stablecoin吗？如果不违反资本管制，如果不违反RMB出国，是否有可能在国外发行Stablecoins？如果存在这种可能性，我们可能会找到一种国际化RMB的新方法。 此事具有重要意义，不仅是本周的对象，而且是整个国家的对象。我们可以释放我们的想象力。也许还没有时间，但是进行一些高级研究非常重要。 “财务”：上海已经有两所高级金融学院。上海jaotong大学拥有上海高级金融学院，福丹大学拥有Inter国家金融学院和上海金融与经济学大学希望排名第三。 Digao Findjin如何进行不同的定位？ Yao Yang：Digaojin定位的主要部分是站立，尤其是要了解中国的真正问题。 现在，大学的学科已经分类，领域变得越来越详细。在此系统中，发布是唯一的标准。教师与出版文章的“战车”相关，并在一定程度上出版了出版。特别是对于年轻的老师，如果他们没有出版，他们应该离开，并且感到沮丧。许多年轻的老师不熟悉真正的经济和社会的运作方式，他们对真理感到漠不关心。 该大学对出版物的重视很重要，但是解决了哪些实际问题？事实上有哪些常规因素？随着时间的流逝，我们的学校将与整个社会。 在Digaojin，我们需要建立一种机制，例如让年轻的老师花费一年的时间来发布，例如人民大学和Zhejiang University这样做，这使年轻的老师有机会了解真理和政府的运作，并从真正的问题开始，找到解决方案，找到解决方案，找到新的灵感。 我们还使用其他方法来增加年轻教师对事实的关注。 Duraojin也有自己的坦克思考，让教师写政策报告并使研究更加重要。 财务谈话：主要问题是开设银行和风险资本系统 “财务”：您建议做“知识来解决真正的探针的莱玛”。今天需要忽略哪些真正的问题？ Yao Yang：这个问题涉及许多地方。我只是在谈论财务。目前，我认为中国最大的财务问题是重建资本市场。从2017年到2018年撤职后，资本市场正在等待PHASE进行翻新。 从2012年到2018年，金融行业，尤其是VC，非常发展。许多企业家使用PPT，如果您获得资金，Haidian的中古的一条街道已成为咖啡街和一条融资街。尽管有很多骗子和随机的人，但有很多很棒的想法。 您可能已经忘记了2018年之前，全世界尚未讨论七个美国科技兄弟，而是中国的蝙蝠。当时，Chi Internet行业在美国之前，我们的独角兽公司数量超过了美国。重要的原因是资本市场非常发达。 当然，有很多胆管，实际上有像小江的人，明天会举行。这将遇到许多危险，这就是为什么需要消除中央政府的原因。 一般方向是正确的，但是该过程仍有待讨论。在其Clima中，直接融资的直接融资比例达到了30％以上x。经过两年的去杠杆化，2019年下降了不到10％。 VC招募的规模不是一个部门，而是“膝盖切割”。在2018年，我们的风险投资筹款占美国市场的90％，在最低点，它仅占美国市场的30％。 许多美元留下了。尽管美国VC美元比例始终很低，但它们扮演着领导和典范的角色，因为美国的资本市场非常成熟，并且他们愿意提前投资，因此没有问题要等待十年，而国内市场大多是遵循的。我们始终强调投资应该是早期和小的，并且对资本保持耐心，但需要更长的时间。 近年来，市场逐渐恢复，但是有关管理管理的新法规已于2018年发布到今天七年，因此我们应该认真考虑。我们不会回到过去，但是随着政府的加强，我们必须允许大量资金流入冒险之都。 例如，过去很大一部分风险投资基金来自银行财富管理，但是管理所有者的新规定建议该银行的财富管理要求股权渗透，这显然违反了财务法。财务将包括具有各种风险的项目，而不是带来一个风险，这只会导致资金流入安全项目。这导致了许多银行资金，并且企业的融资渠道通常被阻止。 目前，银行已经出现了世界一流的奇观。公认的高质量客户的贷款利率颠倒了，少于存款利率。 通过七年的去杠杆化，我们避免和控制风险的能力将逐渐增强，我们必须重新考虑如何打开银行体系和资本市场。它不仅涉及财务问题，而且涉及偶然问题。银行已经保持沉默大量资金，并将其资金投资于传统行业和建立的行业，这相反。 如果我们可以合法地将资金从银行流向VC系统并符合风险，并将这些资金投资于通过资本市场的变革领域，它将产生大量回报并防止轮换。我认为这是中国当前财务中最重要的事情，需要仔细研究。 “财务”：要清除瓶颈，您有什么建议？ Yao Yang：我不知道解决方案在哪里，但是有一个重要的趋势来防止它。 目前，地方政府的指导基金已成为风险投资基金的主要资金来源，但是地方政府很难提早或小型投资，导致损失，损失将导致责任。地方政府还将签署与企业家签署的BET协议，他们要求企业家付钱并确保收入。这个严格的MECHanism限制了现代资本的流程。 我有一位研究医生，他写了一篇医生论文。在审查了数据后，我们发现总体投资趋势不是早或很小，而是太晚或太大。 风险资本是市场应该做的，政府不应做。 “财务”：地方政府紧张投资的问题吸引了年长官员的注意。 7月，年长官员很少批评地方政府投资于新车和人工智能等双重项目。 杨杨：地方政府知道静脉注射是错误的，但是每个人都需要税收和GDP。这是囚犯的困境。地方政府之间的竞争关系是，如果您不是小偷，其他人会立即偷窃，所以没人能踩踏它。这是我们面临的浪费竞赛。 从系统的角度来解决体积内部的问题，行政手段还不够。关键是需求很弱。这要求我们采取严肃的行动并采取一些改革步骤。 例如，获得具有严重卷积的光伏行业，市场集中度很高，并且前十名制造商的销售额几乎占该国80％。有些人认为我只需要管理这10个公司，认为它们不是体积。 但是首先，如果要求这10家公司限制生产和价格限制，则可能违反反垄断法本身；其次，即使您确实这样做，其余10％的公司只会很快工作并尽快占据市场分享。 当经济增长时，没有建议的体积。每个人都乐于做出，也不偶然考虑。因此，政府应该做的第一件事是增加国内需求。 谈论消费：您不能选择芝麻种子而失去西瓜 “财务”：加强国内需求是近年来经济工作的主要问题。哟您已公开批评，今年的消费品促进政策（例如“旧交易”）并不比预期的，难以促进国内需求有效。 Yao Yang：因为消费不是由补贴引起的。 让我给你一个例子。我们只是搬到上海，去宜家购买家具。在结帐时，工作人员告诉我们，有些商品具有全国补充，而有些则没有，而各种规定很复杂。我购买了许多不同的东西，并在结帐时处理了20多分钟。尽管我很高兴知道有一种暂时的补贴，但以后等待的客户很生气。 是因为我们购买这些产品是因为有国家补充剂吗？显然不是，因为我必须购买它们。 从房地产的角度来看，首先，在北京和上海等第一城市中的许多人没有住房，生活的救生员仍然有改善的余地，住房需求仍在IST。如果人们购买房屋，他们自然需要装饰，这会产生消费。没有30万元人民币的第一和第二层城市很难装饰。 当前的消费量很低，不是因为普通百姓的收入正在放缓，而是因为他们对未来的信心缺乏信心。近年来，中国居民的积蓄急剧增加。 2024年，我国的家庭存款增加了14.26万亿元。因此，不能说人们没有钱，但是他们不耗钱而想节省。当经济恢复时，人们的信心将会增加，而消费将突然恢复。 当前的补贴政策就像选择芝麻种子和那些乏味的水的损失一样。房地产在国内需求中的比例约为15％，当地政府要求总体上的比例约为35％。如果地方政府不花钱，需求就不会增加。两个tofether提供50％。我不必注意个人消费，我们应该考虑这两种西瓜。 “财务”：如果我想拿起这两个西瓜，该怎么办？ Yao Yang：从今年下半年开始，应连续三年释放4万元政府债券的4万元人民币，以减轻地方政府的财务困难，真正解决财政政府的不足问题，并允许地方政府挑衅。 两次会议提到了特殊债券，可以为地方政府提供三个保证，但据我所知，目前的数字和许多规则和法规是不够的。我们应该继续扩大规模并解决地方政府财政缺陷的问题。 关于房地产，中央政府需要直接购买现有住房。中国有中国和油粒储量，可以建立另一个中国存储系统。政府购买了房屋作为负担得起的住房，以产生长期的财务机制。公共住房是一个公共福利目标，不赚钱，需要以公共方式实施。 例如，去年法医拍卖行的数量为750,000，今年估计将超过100万辆。尽管法医拍卖房的价格是市场价格的卡拉哈蒂，但实际交易并不高。银行袭击了大量房屋，整个市场的价格降低了，许多原始房屋的房屋流离失所。 我认为需要注意这个问题。必须建立中东的房屋，必须首先接受100万所房屋才能解决银行的积压，以便居民可以不移动而支付租金，并稳定他们的生计。尽快解决这一问题，以使社会稳定，房价将加强。这应该由中央政府和SHO进行地方政府不会期望ULD。 主编| Qin Li Xin返回Sohu，看到更多